Los bancos estadounidenses se preparan para condiciones de préstamo más estrictas en medio de un panorama económico incierto
Los operadores de Wall Street son optimistas de que la Reserva Federal podrá gestionar la inflación de manera efectiva sin desencadenar una recesión. Sin embargo, los bancos de EE. UU. son menos seguros y anticipan una mayor restricción en los estándares de los préstamos en la segunda mitad del año debido a la incertidumbre económica. Este artículo explora los datos recientes de la Encuesta de Opinión de Oficiales Senior de Préstamos (SLOOS) de la Reserva Federal y sus implicaciones para la economía, las empresas y los consumidores. La encuesta destaca la restricción en la disponibilidad de crédito y la debilitada demanda de préstamos, reflejando el impacto de la campaña de aumento de tasas de interés de la Fed. A medida que las condiciones de crédito se ajustan, surgen posibles desafíos para las políticas económicas del presidente Joe Biden, y los esfuerzos de la Fed para lograr un escenario de «aterrizaje suave» podrían enfrentar amenazas.
Restricción del crédito y panorama económico
El informe trimestral de SLOOS de la Reserva Federal reveló que los bancos de EE. UU. esperan endurecer los estándares de los préstamos en general durante el resto de 2023. Este ajuste se produce como respuesta a varios factores, incluidos los temores sobre las perspectivas económicas inciertas, los posibles riesgos regulatorios y el creciente costo de la financiación operativa.
Las razones principales citadas para el endurecimiento de los estándares de crédito previstos fueron un panorama económico menos favorable o más incierto, el posible deterioro de los valores de los colaterales y las preocupaciones sobre la calidad crediticia de los préstamos inmobiliarios comerciales (CRE) y otros préstamos. Estos factores han llevado a los bancos a ser más cautelosos y reacios al riesgo en sus prácticas de préstamos.
Campaña de aumento de tasas de interés de la Reserva Federal
Desde marzo de 2022, la Reserva Federal ha aumentado las tasas de interés en 5.25 puntos porcentuales como medida para controlar la inflación. Los resultados de la encuesta SLOOS indican que los aumentos de tasas de la Fed han tenido el efecto deseado sobre los engranajes financieros del país, ya que los bancos informaron estándares de crédito más estrictos y una demanda más débil de préstamos tanto de empresas como de consumidores durante el segundo trimestre.
Posibles impactos en la «Bidenomía»
La restricción de la disponibilidad de crédito representa un desafío para la agenda económica del presidente Joe Biden, comúnmente conocida como «Bidenomía». A medida que la Reserva Federal continúa sus esfuerzos para frenar la inflación mediante el aumento de los costos de endeudamiento, la reducción de la disponibilidad de crédito podría desacelerar el crecimiento empresarial y la creación de empleo. Esto podría afectar el flujo de dinero necesario para respaldar las políticas económicas de Biden y ganar apoyo público para su historial.
Evaluación y perspectivas de la Fed
Si bien el presidente de la Fed, Jerome Powell, reconoció el proceso continuo de endurecimiento de las condiciones de los préstamos, expresó que la economía parece estar sobrellevando bien la situación. Sin embargo, el endurecimiento evidente en los últimos trimestres es significativo según los estándares históricos y ha estado históricamente asociado con recesiones. Aunque los datos no garantizan una recesión inminente, sugieren que la economía podría experimentar una desaceleración.
Resultados de la encuesta: Términos más estrictos y demanda débil
La encuesta SLOOS indicó que un porcentaje neto de bancos endureció los términos de crédito para los préstamos comerciales e industriales (C&I) a empresas medianas y grandes durante el último trimestre. Se observó un endurecimiento similar para las pequeñas empresas, aunque los niveles fueron más bajos que los experimentados durante el pico de la pandemia en 2020.
La demanda de préstamos C&I se mantuvo débil, aunque el grado de debilidad no fue tan grave como se informó en la encuesta anterior. La demanda de las empresas grandes y medianas mostró una ligera mejora, mientras que la demanda de las pequeñas empresas también mejoró en comparación con el período anterior.
En el frente del consumidor, los términos de crédito continuaron endureciéndose y la demanda siguió disminuyendo. Sin embargo, algunas categorías mostraron ligeras mejoras con respecto al primer trimestre. Los bancos informaron una disposición algo mayor a hacer préstamos al consumidor a plazos, y el endurecimiento de los estándares para préstamos de automóviles disminuyó algo. La demanda de préstamos para automóviles mostró una ligera mejora, y la demanda de préstamos con tarjeta de crédito se mantuvo estable después de dos trimestres consecutivos negativos.
El informe reciente de SLOOS destaca la creciente cautela entre los bancos de EE. UU. mientras anticipan condiciones de préstamo más estrictas debido a un panorama económico incierto. La campaña de aumento de tasas de la Reserva Federal ha resultado en estándares de crédito más estrictos y una demanda de préstamos más débil, lo que podría tener implicaciones para la economía, las empresas y los consumidores.
Si bien la economía ha mostrado resistencia hasta ahora, el grado de ajuste genera preocupaciones sobre una posible desaceleración. Sin embargo, este ajuste no implica necesariamente una recesión inminente. No obstante, podría presentar desafíos para las políticas económicas del presidente Biden y los esfuerzos de la Fed para lograr un escenario de aterrizaje suave. Monitorear las condiciones económicas en evolución y el comportamiento bancario será crucial para que los responsables políticos naveguen por estas incertidumbres con éxito.
